Metodo Parametrico

Questo metodo è estremamente semplice da un punto di vista computazionale e si basa sull'assunto di una distribuzione gaussiana dei rendimenti. Una prima implicazione di quest'assunto è che si può considerare le singole giornate di contrattazione come tutte indipendenti le une dalle altre, senza alcun tipo di correlazione. Partendo da questo presupposto, e avendo bene a mente la definizione di VaR, si vede come per calcolarne il valore per un titolo, basti costruire la gaussiana dei tassi di variazione giornalieri e i calcoli necessari si ridurranno ad una semplice moltiplicazione. Il primo passo è calcolare l'ampiezza della guassiana, ovvero la sua deviazione standard: in questo metodo si suppone che essa sia uguale alla volatilità giornaliera del titolo, che verrà ottenuta a partire da quella annuale dividendola per il numero dei giorni di contrattazione. A questo punto ci manca da trovare il valore atteso del tasso dei rendimenti giornalieri, ovvero dove si centra la gaussiana, ed è evidente come anch'esso sarà ricavabile a partire da quello annuo semplicemente dividendo per 252 (il numero dei giorni di contrattazione). Adesso, a partire dalle note tabelle per la distribuzione gaussiana, possiamo ottenere l'ampiezza (in deviazioni standard) della riduzione del prezzo possibile con una probabilità pari a (100-X)%, dove X è il grado di accuratezza richiesto per la mia stima. Con tutte queste informazioni a disposizione, per calcolare il VaR su scala giornaliera non rimane che fare il prodotto fra la dimensione della deviazione standard delle variazioni per l'ampiezza della riduzione di prezzo. Se ci interessa il valore del VaR non su uno ma su un numero N di giorni, allora basterà moltiplicare il valore giornaliero per la radice quadrata di N.

Ecco un esempio per vedere, in pratica, come funziona quanto appena spiegato.